Основными причинами роста волатильности рубля можно назвать геополитическую повестку, а также отсутствие спроса на валюту внутри России. Экспортная выручка по-прежнему успешно возвращается в контур России, а спрос на нее ограничен. Секционная политика в т.ч. санкции в отношении нефтяных и газовых компаний заставили вновь адаптироваться экспортеров – это еще одна причина. Нынешнее отсутствие биржевого курса также оказывает существенное влияние на рост волатильности.
Повышенная волатильность вероятнее всего сохранится до тех пор, пока не будет положительного разрешения политической повестки.
Рубль может продолжить свой тренд по укреплению на этой неделе, потому что на 28 февраля в этот раз приходится единый день уплаты налогов. В этот период не ожидается крупных погашений еврооблигаций и дивидендных выплат экспортеров.
К факторам укрепления рубля можно отнести сезонное сокращение спроса на импорт, снижение оттоков капитала за периметр России, возврат валюты в Россию вследствие санкционного пакета против нефтяных компаний России и как следствие блокировки валютных счетов. Аргументами в пользу рубля, помимо этого, могут выступать сохраняющиеся сложности с трансграничными платежами. Заставить рубль снижаться может возобновление интереса эмитентов к размещению валютных облигаций.
Большинство этих факторов можно назвать краткосрочными. Фундаментально же, курс рубля будет зависеть от результатов геополитической повестки. Все внимание сейчас там. Ориентировочные курсы доллара евро и юаня: 86-88 руб./USD, 92-94 руб./EUR и 12-12,5 руб./юань.
Руслан Дында, аналитик УК «Альфа-Капитал»
Комментариев пока нет.