ФРС теряет пространство для смягчения ДКП
В центре внимания на прошлой неделе были данные по рынку труда в США. В декабре количество рабочих мест вне сельского хозяйства выросло на 256 тыс., что заметно превзошло ожидания рынка на уровне 155 тыс. Основной скачок занятости наблюдался в здравоохранении и розничной торговле. Безработица снизилась на 0,1 п. п. — до 4,1%. Релиз данных лишь укрепил ожидания того, что ФРС будет осторожна в смягчении монетарной политики в этом году в условиях высоких темпов роста экономики и устойчивости инфляции.
Президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз заявила, что ожидает менее решительного снижения ставки ФРС в этом году, чем предполагалось ранее. Ее оценка прогресса в понижении инфляции стала осторожнее, и Федрезерв, по ее мнению, должен выдерживать паузу в смягчении ДКП, чтобы «терпеливо и целостно оценивать статистику». Член совета управляющих ФРС Мишель Бауман вовсе не считает уместным дальнейшее снижение ставки, поскольку инфляция остается «некомфортно выше» долгосрочной цели в 2%. Американский регулятор сталкивается с риском ускорения инфляции вследствие инициатив Дональда Трампа.
С начала года доходности двух- и десятилетних американских трежерис выросли на 16,7 б. п. и 21,4 б. п. соответственно. Участники рынка фьючерсов теперь закладывают в цены лишь одно понижение ставки на 25 б. п. во втором полугодии.
Александр Джиоев, аналитик УК «Альфа-Капитал»
Комментариев пока нет.