Байбэк – способ создания дополнительной стоимости для акционеров за счет покупки собственных акций на рынке по цене ниже их фундаментальной стоимости. Соответственно такая операция наиболее эффективна в периоды максимального расхождения между рыночной и фундаментальной стоимостью акций, как правило, это периоды рыночной коррекции, один из которых мы сейчас наблюдаем.
Байбэк может оказать поддержку котировкам, но она не является его основной целью.
В долгосрочной перспективе байбэк считается одним из наиболее эффективных способов распределения прибыли компании ее акционерам, в т.ч. обладает налоговыми преимуществами по сравнению с выплатой дивидендов.
В РФ байбэки не распространены ввиду непроработанности законодательной базы, тем не менее, насколько мы понимаем, эмитенты и регулятор в настоящее время проводят работу в этом направлении. Таким образом, в перспективе можно ожидать увеличение числа российских корпораций, использующих байбэки, как один из важных инструментов распределения добавленной стоимости своим акционерам.
УК «Сбер Управление Активами»